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股票策略·月報摘要
7月市場延續結構化行情，創業板再度重挫
7月份，主板大藍籌股依然緩步向上，上證綜指7月份上漲瞭2.52%。而代表中小市值股票的深證成指則下跌瞭0.24%，主要受創業板拖累，創業板月中再度創出1641.38的新低，全月大幅下跌瞭4.50%，中小板表現尚可，全月上漲瞭1.56%。受益於供給側結構性改革及環保高壓帶來的供給收縮預期，以及經濟超預期帶來的需求高景氣影響，周期股延續瞭預期修復行情。煤炭、鋼鐵、有色金屬等強周期行業大幅反彈，另外，以創業板為代表的前期已經大幅下跌的部分成長股，受中報業績下滑影響，再度下跌。
7月股票策略私募基金雖然整體表現不錯，但跑輸同期大盤
私募排排網數據顯示，7月納入統計排名的6655隻股票策略私募基金整體收益為1.20%，單隻基金收益區間分佈在【158.37%，-37.30%】，其中實現正收益的基金高達3966隻，占比59.59%。不足的是，7月份股票策略私募基金整體收益不及同期滬深300指數1.94%的漲幅，而且首尾業績分化嚴重高達195.67%，其中重倉有色金屬、煤炭、鋼鐵等周期行業的基金表現出色，重倉創業板、生物醫藥板塊的基金則表現不佳。
2017年來新發行股票策略私募基金5932隻，清算股票策略私募基金752隻
發行方面，截至7月底，今年來新發行股票策略私募基金5932隻，而去年全年新發行股票策略私募基金9376隻，所以今年股票策略私募基金發行量有望超過去年，一掃股災後的低迷。清算方面，今年來共有752隻股票策略私二手餐飲設備估價募基金遭遇清算，其中近八成基金屬於到期正常清算，另外，私募排排網有業績記錄的基金中，一半以上清算時實現瞭正收益。
一、股票策略私募基金發行及清算情況
發行方面，截至7月底，今年來新發行股票策略私募基金5932隻，而去年全年新發行股票策略私募基金才9376隻，可見今年股票策略私募基金發行量有望超過去年，一掃股災後的低迷。數據顯示，從2016年7月份以來，股票策略私募基金發行量與股災後那段時間相比，有明顯的回暖跡象，好幾個月發行量超過1000隻。一方面，連續三輪股災後，風險得到瞭一定程度的釋放；另一方面，其實自從2016年下半年開始，市場進入瞭結構性牛市。
清算方面，今年來共有752隻股票策略私募基金遭遇清算，大部分月份的清算數量維持在100多隻的水平。統計還發現，這752隻遭遇清算的基金中提前清算的數量僅149隻，占比20.14%。其中，私募排排網有業績記錄的基金共611隻，清算時凈值在面值之上的有338隻，占比為55.32%。
近13個月股票策略私募基金發行及清算數量（單位：隻），數據來源：私募排排網，截至2017年7月底
從今年來股票策略私募基金的發行主體來看，自主發行優勢非常明顯，今年來發行的基金中54.66%通過自主發行。另外，通過信托、券商資管和公募專戶發行的基金數量旗鼓相當，占比依次為16.49%、15.27%和12.32%。有限合夥逐漸邊緣化，占比僅0.05%。
從發行子策略來看，傳統的股票多頭策略占據明顯的主導地位，占比高達94.11%。另外股票量化、股票多空、股票復合和股票行業策略的占比依次為3.20%、1.98%、0.49%和0.22%。
二、股票策略私募基金風險收益情況
近一年來，A股最大的變化就是，白馬藍籌股走出瞭結構性牛市行情，而創業板為代表的成長股則剛好相反，處於漫漫熊途，並且這種現象在今年來的行情中表現極為明顯。這種極端的兩級分化行情，導致近一年來股票策略私募基金分化日益加劇，那些重倉白馬藍籌股的私募基金凈值屢創新高，數據顯示，今年來股票策略私募基金最大收益已經超過歷屆收益最高的年度私募冠軍。反觀那些重倉創業板為代表的成長股基金，其表現完全可以用慘不忍睹來形容，數據顯示，今年來股票策略私募基金最小收益為-92.65%，相比之下，首尾差創下驚人的409.15%。
股票策略私募基金收益率表現，數據來源：私募排排網，截至2017年7月底
從私募排排納入統計的3177隻股票策略私募基金近一年的夏普比率值來看，其中有2136隻基金近一年夏普比率值為正，占比為59.17%。不過，其中夏普比率值大於1的基金僅1021隻，在2136隻基金中占比為為47.80%，在3177隻基金中的比為32.14%；夏普比率值大於2的基金數量更是大幅降至347隻，占比依次為10.92%和16.25；值得一提的是，近一年有72隻基金其夏普比率值大於3。
股票策略私募基金近一年夏普比率分佈情況，數據來源：私募排排網，截至2017年7月底
從私募排排網納入統計的3883隻股票策略私募基金近一年的最大回撤值來看，近一年僅有31隻基金沒有出現回撤，其餘3852隻基金均出現瞭或大或小的回撤，其中有1773隻基金最大回撤值大於10%，占比45.66%；有635隻基金最大回撤值大於20%，占比16.35%；甚至還有26隻基金最大回撤值大於50%。
股票策略私募基金近一年最大回撤發佈情況，數據來源：私募排排網，截至2017年7月底
三、股票策略私募基金收益排行榜
7月份，A股市場延續結構化行情。主板大藍籌股依然緩步向上，上證綜指7月份上漲瞭2.52%。而代表中小市值股票的深證成指則下跌瞭0.24%，主要受創業板拖累，創業板月中再度創出1641.38的新低，全月大幅下跌瞭4.50%，中小板表現尚可，全月上漲瞭1.56%。
行業方面，7 月漲幅前五的行業分別是有色金屬（20.56%）、鋼鐵（16.23%）、采掘（8.07%）、化工（5.56%）、銀行（5.36%）。跌幅前五的行業分別是醫藥生物（-4.75%）、計算機（-4.75%）、傳媒（-4.70%）、公用事業（-4.25%）、傢用電器（-3.99%）。
面對這樣的結構化行情，股票策略私募基金整體表現尚可，私募排排網數據顯示，7月納入統計排名的6655隻股票策略私募基金整體收益為1.20%，單隻基金收益區間分佈在【158.37%，-37.30%】，其中實現正收益的基金高達3966隻，占比59.59%。不足的是，7月份股票策略私募基金整體收益不及同期滬深300指數1.94%的漲幅，而且首尾業績分化嚴重高達195.67%。其中重倉有色金屬、煤炭、鋼鐵等周期行業的基金表現出色，重倉創業板、生物醫藥板塊的基金則表現不佳。
7月股票策略前十名表現搶眼，其中第一名表現尤為突出，其月收益率幾乎是第二名的兩倍，它就是浙江冬拓王春秀掌管的冬拓三號。王春秀透露，其業績表現好，主要是重倉瞭方大炭素(600516,股吧)這隻大牛股。王春秀選股的方法就是緊跟國傢政策，供給側改革讓他看到瞭投資機會，於是當方大炭素在11元多點的時候，他果斷重倉出擊該股，一直持有到現在。
第二、第三名則由開天投資旗下開元穩健一號以及龍輝祥旗下龍輝祥壹號奪得。
沃藍投資7月整體表現出台中二手冰櫃收購色，旗下兩隻產品佑藍順世和沃藍一期入圍前十，依次占據第七和第八名。
2017年7月份股票策略私募基金收益前十排行榜，數據來源：私募排排網，截至2017年7月底
文章來源：微信公眾號 排排網官微
（責任編輯：婁在霞 ）
和訊網今天刊登瞭《首尾差409.15%！重倉這類股票的私募收益趕超歷屆冠軍，踏...》一文，關於此事的更多報道，請在和訊財經客戶端上閱讀。
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